Virtualdubmod.
Busca información al respecto. Es bastante "complicadillo", pero hay montones de páginas donde te dicen "para hacer este efecto, o este otro, haz X, Y, y Z...". Y es agradecidísimo, yo estoy encantado.
En mi caso lo uso solo para recomprimir videos, cambiar formatos de video que no traga mi reproductor DVD, incluir subtítulos, y cosas así. E incluye un montón de "filtros" que sirven desde para poner subtítulos a hacer blurs, alterar brillos/contrastes, etc, etc, etc, etc...
Aquí tienen información
http://www.mundodivx.com , pero hay muchísimos más sitios.
Para la edición, yo uso el pinnacle. Lo uso para editar videos caseros, y es lo más cómodo e intuitivo que he visto.